歐元區債信危機即將進入關鍵時期!德、法、西、葡、愛爾蘭與歐元區其他國家,為提振經濟,未來三個月將在資本市場大舉發債,分析師警告說,體質較弱的國家可能面臨籌資不足的窘境。
英國金融時報引述ING Financial Markets的預估指出,整個歐元區9月將發行大約800億歐元(1,030億美元)的新債,幾乎是8月舉債金額430億歐元的兩倍。
以8月籌資35億歐元的西班牙為例,ING FM預估該國9月的舉債金額將倍增至70億歐元;德、法兩國在9到11月間的每月發債金額,可能分別超過170億歐元。
一般認為,西班牙、葡萄牙、愛爾蘭等「歐元區周邊國家」,最可能令投資人退避三舍,因為市場對這些國家的經濟與銀行體質的疑慮並未消除。但目前不用擔心希臘,因為該國未來兩年的資金缺口已由緊急借貸款填補。
ING FM已開發市場利率策略長賈維(Padhraic Garvey)表示:「我們正進入非常時期,因某個國家無法順利籌措所需資金機率提高了。特別是西、葡、愛等國家,投資人是否願意長期持有或購買這些國家的債券呢?我還是認為投資人不願『錢進』這些邊陲地區。」
分析師認為,許多投資人在暑假期間暫緩決定投資組合,但放完長假本周陸續歸隊後,將增加這些市場的波動。
全球經濟前景惡化,投資人未來幾周可能開始賣出周邊國家的債券,儘管美國上周的部分經濟數據優於預期,但全球陷入二次衰退的疑慮已加深。
不過,也有分析師認為,這些國家要借錢不成問題,西班牙和愛爾蘭已籌到今年所需的多數資金。
然而,周邊國家的政府公債殖利率可能面臨更大的壓力,而與歐元區龍頭德國公債的殖利率利差也可能擴大。例如愛爾蘭與德國公債的利差上周就攀升至356個基本點的新高。
分析師說,一旦出現二次衰退,對西、葡、愛等國的衝擊將格外嚴重。