並非不願意借錢給中小企業

事實上,廣東的內外處境,發展已經遇上瓶頸,必須突破,才可以保持平穩增長勢頭。就對內而言,過去廣東靠特殊政策,結合香港經濟轉型,給予優惠政策,悉數吸引了港商到內地設廠(後來的台商也是走這條路),發展成為中國其中一個最重要的製造業基地。開放改革30年之後,廣東的政策優勢早已消失,至於生產成本,廣東不但難與內地省市競爭,相對於銳意改革發展的越南、柬埔寨等東南亞國家,廣東也無優勢。

就對外而言,中國有「世界工廠」美譽,廣東則是中國的重要製造業基地。「世界工廠」的主要市場是美國和歐洲,過去中國與主要市場的經濟分工和互補關係,形成了中國生產、歐美(特別是美國)消費的全球經濟格局。金融海嘯之後,美國人長期超前消費,揮霍無度,導致債台高築,被認為是引發金融危機的最根本原因。經此一役,不但眼前美國人已無錢消費,未來美國整體消費文化,美國人也在反思,日後可能不會再那麼大花筒了。主要出口國轉向知慳識儉,「世界工廠」的產品可以賣到哪裏?哪裏還有類如美國般龐大、消費力又高的市場?

因此,近期內地經濟佈局,要創造內銷市場、催谷內部消費,甚至推出4萬億元人民幣救經濟措施,重點也在加大內需。這個戰略轉移,目的要抵消出口放緩的影響,長遠而言,中國也要調整出口與內銷的比例,使內地經濟處於較平衡狀態,不再過於倚賴出口。所以,中國催谷內需,固屬眼前應急做法,也是使中國經濟體質更趨健康、合理化的部署。

廣東堅決執行產業升級,眼前要冒着經濟滑坡的陣痛,風險不低,但是從全球經濟格局勢將調整,而廣東在「世界工廠」的位置而言,也不容許廣東繼續吃老本。汪洋堅決廣東走自主創新、產業結構轉型升級、建設現代化產業體系之路,其實也是廣東的必然選擇,否則廣東不但不能保住現有格局,還會在全球競爭中被擠落後排。

港商要破除一個迷思,就是除非現在「收山」,否則以往「high tech揩嘢,low tech撈嘢」的思維,必須徹底改變過來。這個世界已經改變為high tech撈嘢,low tech揩嘢。不肯與時並進,停留在老舊日子,一定會被時代淘汰。

還有就是賺取easy money的日子,也可能一去不返,以往不少港商在優惠政策保護下,賺得不少錢,他們鮮有再投資提升產能,許多人反而把資金用來炒樓、炒股票「搵快錢」。近期有中小企人士怪責銀行借貸過於嚴苛,使許多中小企面對絕境。但是有銀行家私下說,並非不願意借錢給中小企,而是這些中小企生意太差,戶口又充滿炒輸了股票、樓宇或accumulator的敗績。這類港商應該清醒過來,腳踏實地,為在內地第二次創業開創角色,尋找定位。

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巴菲特的第三投資原則之一:不要借錢

總結這個正在過去的「金融海嘯年」,最驚魂奪魄的是九月至十一月這三個月。於是,我揭回九月前的日記,有沒有智者來敲鐘相告:前面有海嘯,請君小心為是!果然有,就是方潤華,他八月二十七日在《南華早報》的訪問稿題為「Play safe than be sorry」,雖非預言大禍臨頭,但他以六十年商場經驗,叫人小心,應有相當說服力。現回頭看雖已事過境遷,但我們對他的忠告仍應時常記取。

方先生的主業是房地產,而他的一生事業正好是本港房地產業的全歷程:上世紀五十年代,才有法例給一幢樓分成許多單位,各有業權,從此才有地產發展行業。而他的六十年經驗總結?「此期間印證着本港數家華人發展商的崛起,其中幾家目前正控制着房地產業。但是,在同一時間內,超過一千家地產公司因渡不過危機而給市場淘汰了。」

方先生記憶中的千幾家破產地產商應屬頗有規模的。如果計及蚊型地產商,則二十世紀五十年代可能有一萬家。此後,每一危機大約淘汰九成:一九六五年及一九六七年的暴動、一九七三年至一九七四年的股災、二十世紀八十年代初的前景危機、一九八七年股災及一九八九年的「六四」。反而,一九九七年亞洲金融風暴後樓價跌得最多,反無地產商執笠,因碩果尚存的都已謹記經驗教訓了。

正如方先生總結的:此教訓便是「無債才安全」。他本人六十年來就「僅以過去發展下來的計畫的收入作為新起大廈的資本,絕對不借錢起樓」。而這也是股神巴菲特的第三投資原則:原則一,不要輸錢;原則二,記住原則一;原則三,不要借債!

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銀行借錢

金融海嘯以來,本港銀行所暴露出來的問題,與銀行功能變化,監管當局墨守成規,特別是未從保護消費者的角度調整職能,有很大關係。過去銀行只做存貸業務,一般人對銀行的認知,迄今還停留在存錢在銀行,可以拿利息,向銀行借錢則要付利息,如此而已。現在的銀行,存貸當然還是其主要業務,但是銀行與市民的關係,不再是存款貸款那麼單純,銀行積極游說客戶開設綜合理財戶口,從事投資活動,就是最好說明。

金融海嘯之前,銀行最火紅的業務,是提供投資理財服務,透過銀行,客戶可以買賣的金融產品和衍生工具,應有盡有,連雷曼迷你「毒債」也積極兜售。同時間,本港對金融業的監管,「一業兩管」本來已經存在問題,加上監管機構只管產品,疏於監管銷售,於是雷曼迷債坑害了不少公公婆婆和投資者。

銀行業務歷經這些年的發展,已經宛如「金融超市」,提供和推銷各式各類金融產品,銀行與客戶的關係,也起了實質變化,但是金管局的職能並無因應變化而調整。金管局以維持銀行系統穩健為其工作大前提,無人對此有異議,但是如果為達此目標,政策舉措都向銀行傾斜,忽略了客戶的利益,就很有問題。雷曼毒債害人和100%存保疑雲,就是金管局缺少以民為本,未能恰當處理銀行與客戶之間的利益所致。

金管局加入保護消費者的功能,與它維護銀行系統穩健的目標,應該無衝突,反而是起着相輔相成效果。當市民、客戶體認到利益得到充分照顧,都對銀行產生堅定無比的信心和信任,則本港銀行系統的穩健,可以得到更深層次和堅實的保證。

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有私人銀行客戶借錢買賣股票時損手

金融市場風雨飄搖,城中不少富豪投資損手。星展香港業務去年第四季信貸及其他撥備增長逾倍至5.86億元,主要由於為私人銀行及中小企貸款撥備。以國際會計準則計算,星展香港全年盈利挫37.4%至18.29億元。星展香港相信,私人銀行撇帳問題屬「一次過」,但不良貸款比率將持續上揚。

按新加坡GAAP會計制度,星展香港業務第四季盈利按年跌91%至7600萬元,按季跌幅亦達82%。雖然全年非利息收入仍增4%至29.91億元,但第四季數字按年急降28%至6億元,反映金融海嘯爆發後投資產品銷售大減。

此外,星展香港業務第四季信貸及其他撥備大增至5.86億元,星展香港行政總裁葉約德解釋,原因之一是私人銀行需要大手撥備︰「第四季股市急挫,有私人銀行客戶借錢買賣股票時損手。」星展不能全數回收借款,因而造成損失。她相信這類撥備只屬「一次過」,期望09年不會重演,並強調無意收縮私人銀行及財富管理業務。

葉約德又提到中小企去年底接訂單上遇到困難,而中小企貸款佔星展香港貸款達45%,佔星展在內地的貸款亦有30%,故第四季需要特別作出撥備。她相信,東南亞中小企多依賴出口訂單,故料中小企問題在09年仍然存在。

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平日沒有借錢習慣

吳亭欣及趙碩之昨為旺角一家財務公司開幕擔任剪綵嘉賓,眼腫腫的吳亭欣表示睡得太多,所以不太精神。亞視裁員後,吳亭欣表示仍是亞視藝員,未受影響,但心情仍然有點不快,她坦言暫時未有工作,亞視也很少再開劇,問她生活有受影響嗎?她說:「我好慳食慳住,加上以前有錢儲,所以都可以,不過我想抽時間教琴,叫學生來我屋企學,教琴雖然是副業,但應該與公司沒有牴觸,我諗教琴分分鐘好賺過拍劇。」

趙碩之昨日性感谷胸示人,她稱剛才路經旺角也自覺太性感,所以助手借了外套給她,她稱平日沒有借錢習慣,就連信用卡也沒有申請,因為她不擅理財,平日買衫會用現金或EPS。她稱曾經借過近萬元給一位要做手術的朋友,但最終對方失蹤沒有還錢,那次後便不敢亂借錢給別人。

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